黄金跌破4000美元！多家银行叫停个人竞价交易、上调保证金

6月24日，工商银行公告称，根据贵金属风险管理和业务需要，决定停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务。此前，广发银行也发布公告，将于6月底全面关停相关业务。

 

　　除了停办相关业务，也有银行选择抬高资金门槛。6月22日，中国银行、华夏银行、广发银行同步发布公告，上调代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务延期合约保证金比例。

 

　　业内专家认为，本轮集中收紧源于市场极端波动、银行逆周期风控与监管引导等因素，机构进一步压缩短线投机空间，抬高交易门槛，减少投资者非理性博弈。

 

本次集中收紧源于市场与风控双重压力

 

　　工商银行公告中称，自2026年7月24日（星期五）日终清算时起，停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务，涉及的合约品种包括Au99.99、Au100g、Au99.95等。2026年7月24日（星期五）日终清算完成后，将择时关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道的代理个人竞价交易业务交易权限。

 

　　6月22日，广发银行也发布公告，将于6月底全面关停代理上金所个人贵金属业务，要求持仓客户尽快平仓销户，逾期将执行强制平仓操作。

 

　　同日，广发银行、中国银行、华夏银行同步发布公告，上调代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务延期合约保证金比例。

 

　　中国银行发布公告称，自6月24日收盘清算时起，黄金延期合约的客户保证金比例由99.9%调整为120%，白银延期合约的客户保证金比例由99.96%调整为119.91%。

 

　　中国银行同时提醒投资者，做好资金安排，基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制贵金属持仓规模，防范贵金属价格波动带来的资金损失风险。

 

　　华夏银行发布公告称，近期贵金属市场波动较大，为有效防范市场风险，顺应市场形势变化，将贵金属延期合约保证金上调至120%。广发银行也将保证金比例由100%调整至140%。

 

　　延期合约交易保证金比例是指在贵金属交易中，投资者需要按照一定比例缴纳的保证金。当投资者进行延期交易时，需要支付一定比例的保证金，以确保其在交易过程中能够按照约定履行义务。如果投资者的保证金比例不足以弥补损失，投资者需要追加保证金。

 

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏接受大河财立方记者采访时表示，银行上调代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务延期合约保证金比例，其主要因素一是国际金价波动加剧，地缘政治与美联储政策预期相互交织，导致贵金属价格日内振幅扩大；二是银行主动进行逆周期调节，提前释放风险信号，避免极端行情下发生系统性违约事件；三是银行压降高风险投机性业务，引导个人投资者理性参与贵金属投资。

 

　　“本次集中收紧核心触发因素源于市场与风控双重压力。”高级黄金投资分析师许亚鑫向大河财立方记者分析，一方面，国际金价年内冲高后大幅回撤，单日振幅动辄超百美元，多空博弈剧烈，跳空、单边行情频发，递延交易过往杠杆模式极易引发集中爆仓、穿仓风险，银行作为清算代理方需承担亏损垫付责任，上调超额保证金是前置风险缓冲手段；另一方面，监管持续引导高杠杆贵金属业务降风险，年内银行已多次阶梯抬升保证金，本次进一步压缩短线投机空间，抬高交易门槛，减少投资者非理性博弈。

 

年内多轮连续收紧杠杆，保证金普遍突破100%

 

　　今年以来，已有多家国有大行上调个人贵金属延期合约保证金比例。1月，邮储银行率先发布公告，将保证金比例从80%上调至120%；2月，工商银行、农业银行、建设银行等多家大行密集宣布，将保证金比例由80%统一上调至100%；本月初，工商银行、农业银行、建设银行将保证金比例从100%上调至120%；中旬，工商银行再次加码，保证金比例上调至140%。

 

　　值得关注的是，保证金突破100%意味着投资者需全额预付资金，实质上取消了杠杆交易功能。娄飞鹏认为，其直接影响是大幅抑制个人的投机需求，交易活跃度将显著下降。

 

　　“对银行而言，此举能降低业务风险敞口和合规压力，但受个人投资下降影响，也压缩了中间业务收入来源。从行业导向看，有助于引导资金回归贵金属投资的本源，而非短期博弈工具，长期看有利于市场稳健运行。”娄飞鹏说。

 

　　2026年以来，黄金、白银等贵金属的价格出现剧烈波动。以现货黄金为例，1月29日触及5598.75美元/盎司的高点，随着美伊冲突爆发，金价一路走低。截至发稿，现货黄金失守4000美元/盎司，日内跌2.97％，为2025年11月以来首次，较今年1月历史高点已累计回落近30％。

 

　　对于黄金后市走势，许亚鑫认为，短期行情仍承压震荡，尤其要防范月末的诛心砸盘的风险。美联储降息预期降温、实际利率维持高位，削弱黄金无息资产吸引力，叠加国内递延杠杆大幅收缩，短线投机资金被动离场，短期难以出现持续性反弹行情。中长期维度支撑逻辑并未消失，全球地缘冲突持续、各国央行购金维持高位，金价深度回调后配置价值逐步凸显。

 

　　操作层面，许亚鑫认为，普通投资者应规避递延等高杠杆品种，以实物黄金、黄金ETF长期配置为主；短线交易者严格控制仓位，持续跟踪美债利率、美元指数及地缘风险变化，等待宏观预期明确后再布局波段机会。